时间：2023-01-28 09:26:08
来源：SKF轴承

道明光学：均值区间：2037元-2433元

  公司是专业从事研制、出产和出售各种反光资料及反光制品的高新技能企业，亚洲最大的反光资料出产基地。公司首要产品包含各标准、各等级的反光膜、反光布及以反光膜和反光布为原资料制作的反光制品。公司具有的“DM”商标已被国家工商管理总局商标局认定为我国驰名商标。公司具有十多项自主知识产权，并有多项高新技能及产品填补了国内空白，“海事反光膜”产品被列为国家火炬计划项目。公司产品取得欧洲EN471、EN533、EN12899、美国ANSI/107、瑞士环保、澳标等多种证书。

  公司2008-2010年利润复合添加38%。反光膜是公司的首要产品，首要运用于交通设施建造和交通运输设备范畴，反光布首要用于出产反光服装，2011年中期收入占比分别为62.37%和15.85%。跟着政策法规的出台，发光资料商场需求将快速添加。中心客户的添加，不只有效地避免了价格上的恶性竞争，还极大地提高了品牌的影响力。估计公司2011-2013年EPS分别为0.69元、0.94元、1.38元。结合公司的生长性和所属职业的均匀水平，以公司2011年30倍-35倍PE计，对应合理估值区间在20.7元-24.2元。

  现在公司已具有全系列反光资料的研制、出产能力，2008-2010年经营收入复合添加率为14%，净利润复合添加率为17.4%，各系列毛利率继续提高。产品求过于供，2010年产能利用率大于100%。城镇化深化是公司需求扩容的首要推动力。研制、设备、中心客户优势保证公司职业龙头位置。猜测公司IPO摊薄后2011-2013年的每股收益为0.68元、0.71元、0.99元，给予30倍-35倍市盈率比较合理。

  公司是反光资料供货商，产品横跨路途交通安全防护和个人安全防护两大范畴。公司主经营务收入包含各类反光膜、反光布、反光制品及反光服装的出产、出售，近三年净利润复合添加率为17.6%，拟揭露发行2667万股。猜测公司2011-2013年摊薄后的每股收益分别为0.74元、0.97元和1.42元。按2012年公司20倍-25倍PE，合理价值区间为20元-25元。

  23.00元 67.65倍 0.408% 网下向询价目标配售和网上定价发行相结合海通证券

  公司是为大中型电动机、大型机械设备、发电设备供给厚壁滑动轴承及部套件的专业供货商。公司产品DQY系列端盖式球面滑动轴承、60万千瓦汽轮发电机可倾瓦轴承、ZQK系列座式滑动轴承已被评为国家要点新产品。公司取得专利56项，其间发明专利1项，实用新型专利53项，外观专利2项。巴氏合金浇铸工艺技能处于职业抢先水平，“一种用于轴承合金浇铸时的过渡合金层及其制备办法”取得发明专利。公司作为全国滑动轴承标准化技能委员会会员单位，主编和参加编写10项国家标准和职业标准。公司被评为2010年国家火炬计划要点高新技能企业。

  厚壁滑动轴承专业供货商，领军进口代替。公司首要产品为厚壁滑动轴承及其部套件，产品广泛应用于大中型电动机、大型机械设备、大型发电设备等机械设备。主机厂商配套商场国产化加快，公司稳步添加有保证。未来两年高速滑动轴承有望成为公司新的添加极。募投项目志在开辟高速滑动轴承范畴。高端工业轴承有着定制化、转化本钱高的产品特征，所以客户黏性较强。猜测2011-2013年公司EPS分别为0.50元、0.74元和0.96元。依据公司所在职业的均匀估值，以公司2012年合理市盈率范围在20倍-25倍，对应合理价格区间为14.80元-18.50元。

  公司作为国内厚壁滑动轴承龙头，技能实力和商场份额抢先，供货量占首要客户收购量的50%以上，具有安稳优质的客户资源。跟着轴承部套件项目投产放量，未来3年部套件出售复合添加超越60%。配套西气东输增压压缩机的高速滑动轴承预期下一年开端完成出售，并逐渐完成进口代替，翻开高端产品生长空间。猜测2011-2013年EPS为0.39元、0.50元和0.65元，依照同类公司估值比较合理估值为2012年20倍-25倍，对应股价10元-12.5元。